谨慎情绪强烈 理财基金出圈 当A股嗨翻了天 济宁投资者在忙啥？

掌上济宁讯（济宁晚报全媒体记者 万德龙）进入8月下旬，A股市场的突然爆火，一时间让投资者坐不住了。8月25日，A股三大指数全线飘红，上证指数以1.51%的涨幅收报3883.56点，不仅突破前期震荡平台，更创下近一年来的新高。从市场成交规模来看，当日两市成交额达到3.18万亿元，创下2025年以来的单日成交峰值。为此，记者走访城区多家金融和证券机构后发现，在市场火爆的背后，透露出投资者隐约的担忧。

避险情绪主导 “回本”仍是主旋律

在A股市场持续火热的背景下，济宁本地金融市场的反应却呈现出明显的“冷静”态势。记者走访济宁市区多家证券公司营业部发现，以往股市行情火爆时“排队开户”的场景并未出现，多数营业部大厅内显得较为冷清，偶尔有前来办理业务的客户，也多以老股民办理创业板权限开通、密码重置等业务为主，新开户客户寥寥无几。

“这两个月来，我们营业部新开户数量每个月也就二三十户，与2023年股市阶段性行情时每个月一二百户的开户量相比，差距非常大。”洸河路上某证券公司营业部客户经理王女士向记者透露，当前市民对股票开户的热情普遍不高，即使有市民咨询开户事宜，最终真正办理开户手续的比例也不足30%。

为何A股行情火热，市民却“不为所动”？记者调查发现，长期的股市震荡行情导致市民普遍亏损，是抑制开户热情的主要原因。“我2020年开户入市，当时投入了10万元，到现在还亏着3万多，这几年股市一直在3000点附近徘徊，涨涨跌跌根本摸不透，现在就算行情好，也不敢再往里投钱了。”家住冠亚星城的张先生说出了许多老股民的心声。据本地金融机构所做的一份问卷调查显示，在参与调查的100名济宁股民中，有78%的股民表示过去三年在股市投资中处于亏损状态，当前他们“回本”意愿强烈，追加投资的寥寥；面对过去几个月的股市回温，仅有12%的股民实现盈利，且盈利幅度普遍在10%以内。长期的投资亏损经历，让投资者对股市的信心受到严重打击，避险情绪逐渐占据主导地位。

除了历史亏损的影响，新股民自身的资金实力和投资经验不足，也使得他们对入市持谨慎态度。记者了解到，当前咨询开户的潜在新股民中，以刚毕业的大学生、年轻上班族为主，这类人群的可投资资金普遍较少，大多在1万至3万元之间，且缺乏专业的投资知识和经验。“我刚参加工作一年，手里也就攒了2万块钱，听说股市风险大，万一亏了，几个月的工资就没了。今天过来开户，就是想研究研究，短期内不打算入手，毕竟我也不知道该买什么股票，还是先看看再说吧。”某互联网公司年轻员工小李在证券公司开户时表示。同时，不少市民认为，在股市投资中，散户与机构投资者在信息获取、资金规模、专业能力等方面存在巨大差距，散户在市场博弈中往往处于劣势地位，盲目入市很容易成为“被割的韭菜”。

权益类理财产品成为“折中选择”

尽管济宁市民对股票开户热情低迷，但权益类理财产品却成为市民投资的“折中选择”，销售情况出现明显好转。记者走访多家银行网点发现，近期咨询和购买权益类理财产品的客户数量大幅增加。“以前客户来网点咨询理财，大多只关注以纯债理财为代表的固收类产品，对权益类产品问都不问，现在每天都有10多个客户主动咨询权益类理财产品，尤其是一些年轻客户，对这类产品的接受度越来越高。”某网点理财经理刘先生告诉记者。

从产品业绩来看，权益类理财产品近期表现亮眼，成为吸引投资者关注的重要因素。数据显示，截至8月20日，在已公布净值的银行理财投资权益类产品中，共有53只产品，其中48只产品净值实现正增长，正增长比例达90.57%。从收益率来看，有6只产品近半年以来年化收益率超过20%，16只产品近半年以来年化收益率超过10%，远超固定收益类理财产品的收益水平。以某地方银行推出的某“权益精选”理财产品为例，该产品成立于2025年1月，主要投资于股票、股票型基金等权益类资产，截至8月20日，产品单位净值达1.286元，近半年年化收益率达22.35%，成为该行近期销售最火爆的理财产品之一。

市民对权益类理财产品态度的转变，一方面是由于A股行情的持续回暖，带动权益类资产价格上涨，使得权益类理财产品业绩大幅提升；另一方面，与股票投资相比，权益类理财产品由专业的理财团队进行管理，能够通过分散投资等方式降低风险，更符合市民“既想获取较高收益，又能控制风险”的投资需求。“我不敢直接买股票，但又想分享股市上涨带来的收益，权益类理财产品正好满足了我的需求，由专业的人帮我管理资金，比我自己炒股放心多了。”市民刘女士的想法代表了不少投资者的心声。

低风险、专业化产品 成投资者首选

记者走访发现，无论是国有大型银行还是地方性银行，近期都加大了基金代销业务的推广力度，通过举办投资讲座、推出费率优惠等方式吸引投资者。

“我们从8月初开始推出基金申购费率优惠活动，同时每周举办两场基金投资讲座。截至目前，我行8月份基金代销规模较6月份增长了50%以上，客户咨询量更是翻了一番。”某股份制商业银行个人金融部负责人李经理表示，“随着投资者对基金投资认知的不断提升，以及市场行情的持续向好，预计后续基金代销业务还将保持快速增长。”

从投资者需求来看，风险较低、专业性较强的基金类产品成为投资者的首选，其中量化基金、债券型基金、FOF产品最受青睐。记者从多家银行网点了解到，近期咨询和购买量化基金的客户数量大幅增加，部分业绩表现优异的量化基金甚至出现快速售罄情况。“面对存款利率不断下跌以及快速轮动的投资市场，很多客户担心自己选不好基金，而量化基金通过模型选股和高频交易，能够快速捕捉市场机会，同时有效分散风险，所以受到了不少客户的欢迎。”某城商行理财经理赵先生告诉记者，“以某基金公司推出的‘量化精选混合基金’为例，该基金近一年收益率达35.6%，最大回撤仅8.2%，风险收益比表现突出，由该行代销以来，仅济宁分行在不到一个月时间就销售了2000多万元。”

债券型基金则凭借其较低的风险特征，吸引了大量风险承受能力较低的投资者，尤其是中老年投资者。“我今年60多岁了，不敢买风险太高的产品，债券型基金主要投资于债券市场，收益相对稳定，风险也小，适合我这样的投资者。”家住济宁高新区的市民王先生表示，他于3月初将30万元存款转入债券型基金，目前已经获得了2.3%的收益，比银行定期存款利息高不少。

此外，指数基金成为部分年轻投资者的选择。“我平时工作比较忙，没有时间研究基金，指数基金跟踪市场指数，费率低，而且长期来看能够分享经济增长的收益，比较适合我。”从事汽车销售的小周表示，他近期通过手机银行购买了沪深300指数基金，目前已经持有一个月，获得了3.5%的收益。